時は１９１０年代、中華民国初期。道教の第一名山“武当山”で５００年に１度開かれる武術大会に参加するために娘・唐寧（シュー・チャオ）とこの地を訪れた、考古学者で武術家の唐雲龍（チウ・マンチェク）。彼の真の目的は、武当山の各所に隠されているという７つの秘宝と神剣を手に入れる事だった。同じく、武術大会出場を装ってこの秘宝を狙いに来た女性武術家の天心（ヤン・ミー）と協力関係を築くのだが、武当山を守る道長で、どこか邪悪な影を持つ白龍（デニス・トー）率いる武闘軍団に行く手を阻まれる。一方、唐寧は白龍の弟子・水合一（ルイス・ファン）と出逢い、互いに強く惹かれあうようになるのだが―。
